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去杠杆、去通道的境况下东海基金

时间:2019-04-10来源:未知 作者:admin点击:
最近又有事添堵。由于公司旗下管理的鑫龙72号资产管理计划(以下简称鑫龙72号)违规减持,东海基金被湖北证监局出具警示函。 《中国经营报》记者注意到,东海基金的公募规模也几乎停滞不前。成立5年,旗下只有4只基金产品,3只基金今年以来业绩为负。除1只混合

  最近又有事添堵。由于公司旗下管理的鑫龙72号资产管理计划(以下简称“鑫龙72号”)违规减持,东海基金被湖北证监局出具警示函。

  《中国经营报》记者注意到,东海基金的公募规模也几乎停滞不前。成立5年,旗下只有4只基金产品,3只基金今年以来业绩为负。除1只混合基金规模超过8亿元以外,其余3只基金均为迷你基金。

  早在2018年1月16日,上交所就发布了《关于对东海基金—工商银行—东海基金—鑫龙72号资产管理计划(第一期)名下证券账户实施限制交易纪律处分的决定》,做出限制鑫龙72号证券账户实施交易6个月的纪律处分。

  关于减持原因,金石基金研究院研究员王骅告诉记者,鑫龙72号在2016年的减持大概是因为闻泰科技的股价上涨,其通过减持来获利。随后闻泰科技主营业务转型、董事高管的更迭,2017年下半年闻泰科技接到了关于上交所针对半年报的问询函,要求对公司内控有效性及相关财务信息作出合理解释并做披露。“今年东海基金的多次减持可能与公司的动荡情况有关。”

  王骅告诉记者,通常而言,定增基金的收益来源分为三部分:定增本身的折扣收益;市场波动的收益;个股成长的收益。“当股票价格处于获利范围或者公司本身出了一定问题都有可能导致基金公司减持股票获利了结。”他说道。

  记者注意到,萌芽时期的东海基金也曾尝试通过专户业务实现突围,不过这一做法在最近几年似乎有点力不从心。

  中国基金业协会数据显示,2015年至今,东海基金资管计划备案增速放缓。2015年~2017年的备案数量分别为36只、8只、0只。

  对此,王骅分析称,一方面在今年整体严监管,去杠杆、去通道的环境下,新发产品难度加大;另一方面,2016年发行的大量产品均在合同期内,继续发行新产品也会凸显本就紧张的人事压力。

  除了专户业务受阻,东海基金的公募业务发展也相当迟缓,几乎到了停滞不前的窘境。

  东海基金旗下共有4只基金。数据显示,截至2017年末,除东海祥龙定增混合基金规模超过8个亿以外,其余3只基金规模均不超过5000万元,沦为迷你基金。

  不仅如此,这4只基金业绩也都不甚理想。根据数据,截至2018年5月2日,除东海祥瑞(AC)基金外,其余3只基金今年以来总回报均为负,同类排名也都在末端。从最近一年来看,东海社会安全和东海祥龙定增混合的总回报依然为负,分别为-4.98%和-9.13%,同类排名分别为348/443和221/286。

  具体分析基金业绩不佳的原因,天相投顾研究员认为,东海社会安全基金的重仓股票多集中在环保相关产业(如三聚环保、先河环保以及清新环境),而该产业最近半年震荡较为剧烈,今年以来下跌较惨。

  而对于东海祥龙定增基金,天相投顾研究员对于其资产配置能力表示质疑。她分析,去年债市熊市,该基金连续两个季度加大债券投资比例,第四季度小幅下调2.49%。而今年大盘股震荡下跌,债市回暖,该基金却还是继续下调债券投资比例,令人费解。

  记者注意到,东海社会安全基金和东海祥龙定增基金的基金经理为同一人,均为胡德军。另外,胡德军还管理东海美丽中国灵活配置基金,这3只基金今年以来收益均为负。

  受累于业绩不佳,东海基金的规模自成立以来也一直没有得以发展壮大。截止到2017年,东海基金规模又下降到9.25亿元,这个规模还不及某些公司单只基金的规模,成为一家名副其实的“迷你”基金公司。

  而几乎同期成立的鑫元基金、前海开源基金规模早已突破百亿元,截至2017年第四季度,前海开源基金和鑫元基金规模分别达到529.27亿元和363.34亿元。基金只数分别为64和21。

  具体来看,东海祥龙定增混合一只基金就撑起了东海基金的规模,截至2017年末,该只基金规模为8.15亿元,占东海基金总规模的88.11%,不过进入2018年,该只基金规模也呈下降趋势,根据天天基金网,截至2018年4月20日,该只基金规模为7.95亿元。

  业绩不佳,规模下滑,发展受阻的同时,东海基金还面临着高管人事频繁变动的困境。

  2016年1月公司前任董事长朱科敏因工作原因离职后,时任总经理葛伟忠成为新一届东海基金董事长。2016年4月,刘建锋正式“接棒”葛伟忠出任新一任东海基金总经理(葛伟忠转任董事长),随后刚满一年即于2017年6月1日宣告离开。2017年6月,公司总经理职位由原副总经理邓升军代任。值得一提的是,代任总经理邓升军于2017年3月刚刚提升为副总经理。

  不仅如此,本就人才匮乏的东海基金于2017年5月到6月间解聘了公司旗下的东海美丽中国混合、东海祥瑞债券型基金和东海社会安全主题基金3只基金共同的基金经理杜斌。本就为数不多的基金经理又少一位,这对于处在成长期的东海基金来说更是雪上加霜。数据显示,目前,东海基金只有两名基金经理管理着4只基金。

  基金研究总监曾令华向记者指出,基金公司高管变动容易导致投研团队的变动,短期来看,不是一件好事,但从长期来看,还需具体问题具体分析。

  《中国经营报》记者致函东海基金,公司相关负责人回复称,面对目前的形势,公司上下正全力以赴努力着,希望能给我司一个宽松的成长环境。

  王骅建议,中小型基金公司可以采取股权激励机制促进公司长效发展,一方面能够留住已有的投研人员,另一方面也能够更好地帮助公司吸引优秀人才,为公司的发展带来新鲜血液,有助于公司提升投研实力。与此同时他表示,小型基金公司也可以借助委外资金,发展渠道优势实现规模的跨越式发展。

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